Wien - Die Wertpapierspezialisten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben die Bewertung der conwert-Aktie mit einer Kaufempfehlung "Buy" wieder aufgenommen. Das Zwölfmonatskursziel errechnen die Experten bei 14,0 Euro.

Die defensive Strategie des Immobilienunternehmens biete ein geringeres Risiko als der Branchendurchschnitt, schreiben die Analysten. Das Management habe angekündigt, in den nächsten Jahren das Gewerbe-Portfolio der ECO Business zu verkaufen und das Engagement in Wien sowie in Zentral- und Osteuropa zu verringern. Dies sollte die Umsatzzahlen und den Cash-Flow des Immobilienentwicklers steigern und könnte laut der RCB auch mit einer Dividendenerhöhung einher gehen.

Obwohl sich der Anteil der Nicht-Wohnimmobilien (non-residentials) am gesamten Portfolio durch den Zukauf von ECO Business erhöht hat, liege der Fokus von CEO Volker Riebel weiterhin auf Wohnbauten, erklären die RCB-Analysten. Damit erklärt sich die Veräußerung der Gewerbeimmobilien der ECO Business, die nicht richtig in die Strategie passen. Schon in der Vergangenheit und auch während der Finanzkrise habe conwert diesbezüglich bewiesen, Immobilien auf einer profitablen Basis zu verkaufen.

Im laufenden Geschäftsjahr 2011 gehen die Analysten von einem Ergebnis von 0,53 Euro je Aktie aus. In den Folgejahren prognostizieren sie einen Gewinn von 0,53 bzw. 0,55 Euro je Titel. Für die Jahr 2011 bis 2013 erwartet die RCB eine stabile Dividendenausschüttung von 0,35 Euro je Anteilsschein. (APA)