Obwohl die von der LBBW unter der Produktbezeichnung Rohstoff Select Safe-Anleihen mit Cap allesamt das Ziel verfolgen, Anlegern den Zugang zu einfachen Rohstoffinvestments zu ermöglichen, unterscheiden sich die neuen Produkte - je nach Marktgegebenheiten - teilweise deutlich von den Vorgängerprodukten. Eine Gemeinsamkeit besteht darin, dass alle Anleihen auf einem Rohstoffkorb, der sich zu gleichen Teilen aus S&P GSCI-Subindizes auf Rohstoffe zusammensetzt, basieren. Bei der aktuell zur Zeichnung angebotenen Anleihe hängen die zukünftigen Renditechancen von der Wertentwicklung der S&P GSCI-Rohstoffindizes auf Aluminium, bleifreies Benzin, Kupfer, Platin und Mais ab.

Cap bei 160 Prozent der Startwerte

Die Indexstände des 6.7.11 werden als Startwerte für die Renditeberechnung der Anleihe fixiert. Die fünf Rohstoffindizes werden dann mit jeweils 20 Prozent im Korb gewichtet sein. Am finalen Bewertungstag (30.6.17) wird der dann aktuelle Wert des Rohstoffkorbes mit dem Startwert verglichen.

Befindet sich der Rohstoffkorb zu diesem Zeitpunkt gegenüber dem Startwert mit mehr als 60 Prozent im Plus, dann wird die Anleihe mit ihrem Höchstbetrag von 160 Prozent des Ausgabepreises getilgt. Bis zu diesem Höchstbetrag (=Cap) ermöglicht die Anleihe die vollständige Partizipation am Kursanstieg des Rohstoffkorbes. Legt der Korbwert beispielsweise bis zum Ende um 50 Prozent zu, dann wird die Anleihe mit 150 Prozent des Ausgabepreises getilgt.

Bei einer negativen Entwicklung des Rohstoffkorbes schützt die Kapitalgarantie vor Verlusten. Da sich die Kapitalgarantie ausschließlich auf das Laufzeitende der Anleihe bezieht, könnte ein vorzeitiger Verkauf der Anleihe für Anleger mit Verlusten enden. Deshalb sollte auch in diese Anleihe nur jener Teil des Portfolios investiert werden, der voraussichtlich bis zum Laufzeitende der Anleihe nicht benötigt wird.

Die LBBW-Rohstoff Select Safe Anleihe mit Cap, ISIN: DE000LB0F6F0, fällig am 7.7.17, kann noch bis 5.7.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Mit der neuen LBBW-Rohstoff Select Safe Anleihe mit Cap steht Anlegern bei einem Kursanstieg des Rohstoffkorbes von 60 Prozent oder mehr eine Renditechance von maximal 7,79 Prozent pro Jahr ins Haus. Das maximale Verlustrisiko der Anleihe, das sich ja auf den Verlust des zweiprozentigen Ausgabeaufschlages begrenzt, beträgt 0,33 Prozent pro Jahr.