Festverzinsliche Veranlagungsprodukte, wie Bundesanleihen mit langen Laufzeiten verlieren im Falle eines Zinsanstieges zwangsläufig an Wert. Für Anleger, die hohen Wert auf regelmäßige Zinszahlungen legen und einen Zinsanstieg in den nächsten Jahren nicht ausschließen, ist daher die Veranlagung in kurz laufenden und/oder variabel verzinsten Anlageformen besonders interessant.
Mit strukturierten Produkten, wie der neuesten Ausgabe der Credit Suisse-5,00% Europa Kupon-Anleihe auf den EuroStoxx50-Index lassen sich bei relativ kurzen Restlaufzeiten wesentlich höhere Renditen als mit klassischen festverzinslichen Wertpapieren erzielen. Allerdings ist die Chance auf die höhere Rendite mit einem höheren Risiko verbunden, als dies bei einem „normalen" festverzinslichen Wertpapier der Fall wäre.
50-prozentiger Sicherheitspuffer wird permanent beobachtet
Der Schlussstand des EuroStoxx50-Index des 3.8.11 wird als Startwert für die Europa Kupon-Anleihe mit der angenehm kurzen Laufzeit von nur zwei Jahren fixiert. Unabhängig vom Kursverlauf des Euro-Stoxx50-Index wird alle drei Monate (erstmals am 7.11.11) ein garantierter Fixkupon, der einem Jahreskupon in Höhe von 5,00 Prozent (=1,25 Prozent) entspricht, an die Inhaber der Anleihe ausgeschüttet.
Die Höhe des Rückzahlungsbetrages der Anleihe hängt hingegen von der Wertentwicklung des Index während der Laufzeit ab. Wenn der EuroStoxx50-Index bis zum Bewertungstag (7.8.13) niemals die Barriere von 50 Prozent des Starwertes berührt oder unterschreitet, dann wird die Anleihe am Ende der Laufzeit mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises getilgt. Wird die Barriere hingegen berührt, so wird die Rückzahlung der Anleihe mit der prozentuellen Indexentwicklung im Verhältnis zum Startwert erfolgen. Notiert der EuroStoxx50 nach der Berührung der Barriere beispielsweise bei 55 Prozent seines Startwertes, dann wird die Rückzahlung der Anleihe mit 55 Prozent des Ausgabepreises stattfinden.
Die CS-5% Europa Kupon-Anleihe mit ISIN: DE000CS0AEF6, fällig am 14.8.13, kann noch bis 2.8.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100,50 Prozent inklusive Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Auf Sicht der kommenden zwei Jahre ist von generellen Zinssteigerungen auszugehen. Dennoch kann man nicht damit rechnen, dass man mit nahezu risikolosen Veranlagungsformen, die es ohnehin nicht gibt, eine höhere Verzinsung als mit solch einer Anleihe geben wird. Voraussetzung für den Veranlagungserfolg ist natürlich, dass die Barriere hält.