In den vergangenen Jahren war es nicht leicht, Erfolge an den Finanzmärkten zu erzielen. Wer sein Geld nur auf Aktien setzte, hat mit Sicherheit viel verloren. Im Nachhinein kann man gut klüger sein: Eine Streuung hätte den Anleger vor großen Verlusten bewahren können. Die Beimischung von Hedgefonds, Shortzertifikaten oder Immobilieninvestments ist wegen der geringen Korrelation zu Aktien ein gutes Mittel, eine stabilere Entwicklung zu erreichen.Hedgefonds Hedgefonds profitieren durch ihre flexible Anlagestrategie, da sie auch in fallenden Märkten gewinnen können. Die Veranlagung erfolgt an den Terminmärkten. Neben Aktien und Aktienindizes werden Währungen, Agrarprodukte, Metalle und Energie gehandelt. Die Entwicklungen sind voneinander weitgehend unabhängig. Dachfonds Der Kauf von Dachfonds ist zu empfehlen, da in mehrere anders ausgerichtete Hedgefonds investiert wird. Früher war die Veranlagung durch hohe Mindestvolumina wenigen Anlegern vorenthalten. Heute kann schon um geringe Beträge gekauft werden, auch Sparpläne und kapitalgarantierte Hedgefonds werden in Österreich angeboten. Index-Produkte Wer nicht stressig versuchen will, mehr als die Aktienmärkte an Performance bringen, zu verdienen, der hat mehrere Möglichkeiten. Der Kauf von passiv gemanagten Indexfonds ist durch den Ausgabeaufschlag teurer als der Kauf von Investmentzertifikaten, die von Banken emittiert werden. Indexaktien werden an den Börsen gehandelt, die Spesen sind die gleichen wie beim Kauf von Aktien. Optionsscheine In den letzten Jahren boomten die Optionsscheine, da die Anleger damit ihre Einschätzungen der Marktentwicklung sehr einfach umsetzen können. Mit dem Kauf von Put-Optionsscheinen oder Shortzertifikaten konnte in sinkenden Aktienmärkten sehr viel Geld verdient werden. Die Strategie kann im Universum der Optionsscheine auch leicht geändert werden, stehen doch auch eine Vielzahl von Kaufoptionsscheinen zur Verfügung. Kapitalgarantierte Produkte Die sehr modernen kapitalgarantierten Produkte wie Anleihen oder Garantiefonds bieten eine gute Absicherung gegen Kursverluste, doch ist der Preis für die Absicherung zu bezahlen. Der Anleger partizipiert bei steigenden Kursen nicht voll an der Börsenentwicklung mit, sondern nur zu einem festgesetzten Anteil. Gleichzeitig sind aber auch die Verluste begrenzt und berechenbar. Immobilienaktien- und fonds Professionelles Immobilienmanagement kann durch den Kauf von Immobilienaktien und Immobilienfonds erworben werden. Dem Anleger stehen einige inländische Fonds, aber auch viele ausländische Produkte zur Verfügung. Eine weitere Möglichkeit bieten die amerikanischen Real Estate Investment Trusts (REITs), die an den amerikanischen Börsen wie Aktien gekauft werden können. Jedoch können REITs auch Kursverluste erleiden, und die hohe Bewertung lässt ein Nachlassen des Kursauftriebes im kommenden Jahr wahrscheinlicher werden. Skeptiker sprechen sogar schon von einer Immobilienblase in den USA. Wohnbauanleihen bieten aufgrund der steuerlichen Ersparnisse einen soliden Ertrag in schwierigen Börsenzeiten. Vielleicht gar kein Trend Aufgrund der angeschlagenen Verfassung der Weltwirtschaft ist im nächsten Jahr nicht mit einem massiven Anstieg der Börsen zu rechnen. Der Boden könnte allerdings dieses Jahr gefunden worden sein, es wäre nicht überraschend, würden sich die Börsen nächstes Jahr seitwärts bewegen und keinem klaren Trend folgen. Anleger sollten daher ihre Strategie nicht nur auf steigende oder weiter fallende Aktienkurse ausrichten, sondern ihr Portfolio breit streuen. Meinungswechsel müssen zulässig und umsetzbar sein. Ein möglicher Aufschwung der Märkte kann somit nicht verfehlt, jedoch ein Fallen muss nicht ungebremst hingenommen werden. (Christian Baumgartner, DER STANDARD, Printausgabe 5.12.2002)