Festverzinsliche Veranlagungsprodukte, wie Bundesanleihen mit langen Laufzeiten verlieren im Falle eines Zinsanstieges zwangsläufig an Wert. Für Anleger, die hohen Wert auf regelmäßige Zinszahlungen legen und einen Zinsanstieg in den nächsten Jahren nicht ausschließen, ist daher die Veranlagung in kurz laufenden und/oder variabel verzinsten Anlageformen besonders interessant.

Mit strukturierten Produkten, wie der neuen CS-5,00% Europa Kupon-Anleihe auf den EuroStoxx50-Index lassen sich bei relativ kurzen Restlaufzeiten wesentlich höhere Renditen als mit klassischen festverzinslichen Wertpapieren erzielen. Allerdings ist die Chance auf die höhere Rendite mit einem höheren Risiko verbunden, als dies bei einem „normalen" festverzinslichen Wertpapier der Fall wäre.

50 Prozent Sicherheitspuffer

Der Schlussstand des EuroStoxx50-Index des 15.11.10 wird als Startwert für die Europa Kupon-Anleihe mit 21 Monaten Laufzeit fixiert.

Unabhängig vom Kursverlauf des Euro-Stoxx50-Index wird alle drei Monate (erstmals am 15.3.11) ein garantierter Fixkupon, der einem Jahreskupon in Höhe von 5,00 Prozent (=1,25 Prozent) entspricht, an die Inhaber der Anleihe ausgeschüttet.

Die Höhe des Rückzahlungsbetrages der Anleihe hängt hingegen schon wesentlich von der Wertentwicklung des Index während der Laufzeit ab.

Wenn der EuroStoxx50-Index bis zum 10.9.12 die Barriere von 50 Prozent des Starwertes niemals berührt oder unterschreitet, dann wird die Anleihe am Ende der Laufzeit mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises getilgt.

Wird die Barriere hingegen berührt, so wird die Rückzahlung der Anleihe mit der prozentuellen Indexentwicklung im Verhältnis zum Startwert erfolgen. Notiert der EuroStoxx50 nach der Berührung der Barriere beispielsweise bei 53 Prozent seines Startwertes, dann wird die Rückzahlung der Anleihe mit 53 Prozent des Ausgabepreises stattfinden.

Die CS-5,00% Europa Kupon-Anleihe mit ISIN: DE000CS8AEQ6, Laufzeit bis 14.9.12, kann noch bis 3.12.10 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100,50 Prozent inklusive Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die CS-5,00% Europa Kupon-Anleihe eignet sich für Anleger als Depotbeimischung, die innerhalb der nächsten 21 Monate keinen um mehr als 50-prozentigen Kurseinbruch des EuroStoxx50-Index erwarten. Da die Laufzeit mit 21 Monaten überschaubar kurz ist, kann die Anleihe mit ihrer für diese kurze Laufzeit beachtlichen Jahresverzinsung von 5 Prozent auch als kurzfristiger Kapitalparkplatz angesehen werden. (Walter Kozubek)