In den vergangenen Monaten wurde eine Vielzahl von Floatern emittiert, bei denen die Höhe der Zinszahlungen von der Entwicklung des 3-Monats Euribor und die Höhe des Rückzahlungsbetrages vom Kursverlauf des EuroStoxx50-Index abhängt.

Auch bei der seit einigen Tagen im Handel befindlichen Vontobel-Floater Protect Anleihe hängt die Höhe der Zinszahlungen teilweise von der Wertentwicklung des 3-Monats Euribor ab. Die Höhe des Rückzahlungsbetrages orientiert sich aber an der Performance von Gold, Silber und Palladium.

Am 3.11.10 wurden die Basispreise von Gold bei 1.345,50 USD, von Silber bei 25 USD und von Palladium bei 638 USD festgelegt. Bei 40 Prozent der jeweiligen Basispreise wurden die Barrieren angesiedelt.

Unabhängig von der Wertentwicklung der drei Metalle erhalten Anleger im Quartalsabstand eine Zinszahlung in Höhe von mindestens 4,70 Prozent pro Jahr plus den anteiligen Wert des 3-Monats Euribor als Zinskupon ausbezahlt.

Wenn keines der drei Metalle während des gesamten Beobachtungszeitraums, der sich vom 3.11.10 bis zum 4.11.13 erstreckt, um mehr als 60 Prozent seines Basispreises verliert, so wird die Anleihe am Ende ihrer dreijährigen Laufzeit mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises zurückbezahlt.

Berührt oder unterschreitet eines der Metalle während des Beobachtungszeitraumes die Barriere, so wird die Anleihe gemäß der Wertentwicklung des Metalls mit der schlechtesten prozentuellen Performance getilgt. Das muss nicht zwangsläufig das Metall sein, das die Barriere berührt hat.

Da die Barrierebeobachtung auf den prozentuellen Veränderungen auf US-Dollarbasis beruht, spielt die zukünftige Wertentwicklung von Euro/USD keine Rolle bei der Ermittlung des Veranlagungs-ergebnisses.

Die Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf Gold, Silber und Palladium, ISIN: DE000VT0Y2B6, Laufzeit bis 4.11.13, kann bereits gehandelt werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf Gold, Silber und Palladium eignet sich für Anleger, die auf Sicht der nächsten drei Jahre nicht von einem massiven Kurseinbruch von einem der drei Metalle ausgehen. Der hohe Mindestkupon von 4,70 Prozent pro Jahr und die zusätzlichen Zahlung des 3-Monats Euribor stehen dem Risiko gegenüber, dass eines der drei Metalle zwischenzeitlich um mehr als 60 Prozent seines Wertes verliert.