Obwohl die Exportwirtschaft der Schweiz mit der aktuellen Flucht in den Schweizer Franken keineswegs einverstanden ist, lässt die Flucht der Investoren vor der europäischen Schuldenkrise den Franken gegenüber dem Euro permanent ansteigen. Falls Europa die Schuldenkrise bewältigen kann, ist mit einer deutlichen Korrekturbewegung des Euro/CHF-Kurses zu Gunsten des Euro zu rechnen. Somit erscheint das Risiko, zum aktuellen Kurs noch auf den Schweizer Franken zu setzen, bereits beträchtlich gestiegen zu sein.
Wer von einem ziemlich langfristigen und nachhaltigen Aufschwung von Währungen gegenüber dem Euro profitieren möchte, sollte den Währungen jener Länder vertrauen, die über große Rohstoffvorräte verfügen. Somit werden die Währungen Norwegens (Öl, Gas), Brasiliens (Zucker, Kakao, Kaffee, Erze), Südafrikas (Gold, Platin, Diamanten) und Australiens (Edelmetalle, Erze, Kohle) - unabhängig davon, wie sich die Euro-Krise weiter entwickeln wird - mit einiger Wahrscheinlichkeit zu den Gewinnern einer anhaltend starken Rohstoffnachfrage der aufstrebenden und etablierten Industrienationen zählen.
1,5 Prozent Zinsen und Kapitalgarantie
Die aktuell zur Zeichnung angebotenen HVB Garant-Anleihe bezieht sich auf die vier Währungen Australischer Dollar, Südafrikanischer Rand, Norwegische Kronen und Brasilianische Real. Die Startwerte werden am 19.8.11 fixiert. Nach jedem Laufzeitjahr erhalten Anleger einen Fixkupon in Höhe von 1,5 Prozent ausbezahlt. Am Bewertungstag (17.8.15) wird die Entwicklung aller vier Wechselkurse mit ihrem jeweiligen Startwert verglichen. Die Wertentwicklungen jener Währungen, die gegenüber dem Euro stärker geworden sind, werden zu einem Viertel (Korbgewichtung) für die Berechnung des Rückzahlungsbetrages herangezogen. Währungen, die gegenüber dem Euro verloren haben, bleiben unberücksichtigt. Befindet sich die Norwegische Krone am Bewertungstag beispielsweise 9,5 Prozent gegenüber dem Startwert im Plus, der Austral-Dollar mit 8,50 Prozent und die anderen beiden Währungen notieren gegenüber dem Euro im Minus, dann wird die Rückzahlung der Anleihe (9,5:4)+(8,5:4)+0+0=4,50 mit 1.045 Euro erfolgen. Befinden sich am Ende alle Wechselkurse gegenüber den Startwerten im Minus, so wird die Anleihe mit ihrem Nennwert von 100 Prozent zurückbezahlt
Die HVB-Garant Anleihe auf vier Wechselkurse, ISIN: DE000HV5CXY2, fällig am 24.8.15, kann noch bis 19.8.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Die HVB-Garant Anleihe richtet sich an sicherheitsorientierte Investoren, die von einer positiven Entwicklung der Rohstoffwährungen gegenüber dem Euro profitieren möchten. Da negative Kursentwicklungen das Ergebnis nicht mindern und positive Änderungen zu einem Viertel berücksichtigt werden, stehen die Chancen auf positive Renditen (neben dem Fixkupon) gut.