Im Gegensatz zu den Floater-Anleihen mit Kapitalgarantie, ermöglichen jene Produkte, bei denen ein - wenn auch geringfügiges - Risiko eingebaut wird, wesentlich bessere Renditechancen als die vollständig geschützten Anleihen.

Beim aktuell zur Zeichnung angebotenen LBBW-Zinsfloater hängt die Höhe der Zinszahlungen von der Entwicklung des 3-Monats Euribor ab, sofern sich dieser oberhalb von 4 Prozent befindet. Die Höhe des Rückzahlungsbetrages wird vom Kursverlauf des EuroStoxx50-Index bestimmt.

4% Mindestkupon und 70% Schutz

Der Schlussstand des EuroStoxx50-Index des 19.10.11 wird als Startwert für den Zinsfloater fixiert. Bei 30 Prozent dieses Startwertes wird sich die Barriere befinden. Basierend auf einem aktuellen Indexstand von 2.200 Punkten läge die Barriere bei 660 Punkten.

Diese Barriere wird während des gesamten Beobachtungszeitraumes des Zertifikates, der sich vom 19.10.11 bis zum finalen Bewertungstag, dem 14.10.13 erstreckt, aktiv sein. Rutscht der EuroStoxx50 innerhalb der nächsten zwei Jahre niemals mit 70 Prozent oder mehr ins Minus, so wird die Anleihe am Laufzeitende mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises zurückbezahlt. Wird die Barriere hingegen berührt oder unterschritten, dann wird die Rückzahlung des Floaters mit der prozentuellen Entwicklung zwischen dem Startwert und dem am 14.10.13 aktuellen Indexstand getilgt. Befindet sich der Index nach der Barriereberührung am Ende beispielsweise mit 60 Prozent im Vergleich zum Startwert im Minus, dann wird die Rückzahlung des Floaters mit 40 Prozent des Ausgabepreises erfolgen.

Der im Quartalsabstand fällige Zinskupon beträgt entweder vier Prozent pro Jahr oder wird dem an einem der Zinsfeststellungstage aktuellen 3-Monats Euribor-Stand entsprechen. Bei einem aktuellen 3-Monats Euribor-Zinssatz von 1,55 Prozent kann davon ausgegangen werden, dass der Mindestkupon in Höhe von vier Prozent noch einige Zeit - wahrscheinlich über die ganz Laufzeit der Anleihe - zur Auszahlung gelangen wird. Übersteigt der Euribor den Mindestkupon, dann wird der dann aktuelle Zinssatz als Zinskupon an die Inhaber des Floaters ausbezahlt.

Der LBBW-Zinsfloater, ISIN: DE000LB0JLF0, fällig am 21.10.13, kann noch bis 18.10.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent des Nennwertes plus 0,5% AGA gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Der LBBW-Zinsfloater eignet sich für Anleger, die mit überschaubarem Risiko (einem EuroStoxx50-Rückgang innerhalb der nächsten 2 Jahre von 70 Prozent oder mehr) zu einer überproportional hohen Jahresrendite von mindestens vier Prozent gelangen wollen.