Wien - "Relativ gut" auf Kurs sehen die Analysten der internationalen Investmentbank Merrill Lynch die Bank Austria Creditanstalt (BA-CA). Das Institut erwartet für die Wiener HypoVereinsbank-Tochter ein um 21 Prozent höheres Vorsteuerergebnis im laufenden Geschäftsjahr.

Für 2005 wird ein weiteres Plus von 12 Prozent gesehen, schreibt Merrill Lynch im Rahmen einer Analyse zur HVB Group. Den rechnerischen fairen Wert je BA-CA-Aktie gibt Merrill Lynch mit 49,50 Euro an. Dieses Kursziel beinhalte einen Liquiditätsabschlag von 10 Prozent.

Die HVB-Aktie stuft Merrill Lynch im Rahmen der neu aufgenommenen Coverage des Werts mit "neutral" ein. Das Kursziel für die Aktie des Münchener Bankkonzerns liegt bei 18 Euro. Nach der jüngsten Kapitalerhöhung sei die HVB-Aktie nun nach unten gut abgesichert, so die Analyse.

Die weiter geringe Eigenkapital-Rentabilität sollte allerdings die Kursfantasie für die HVB einschränken, als möglicher Kurstreiber werden hingegen mögliche neue Übernahmespekulationen gesehen.

Positiv wertet die HVB vor allem den Ausblick der BA-CA innerhalb der HVB-Gruppe. Während sich der hier gebündelte Bereich Österreich und Osteuropa gut entwickeln sollte, werde von der Division Deutschland keine signifikante Wachstums-Dynamik erwartet. (APA)