Der Stoxx Europe 600 Oil & Gas (Price)-Index verlor in den vergangenen 12 Monaten, in denen sich die Notierungen für Brent- und WTI-Öl halbiert hatten, nur 25 Prozent seines Wertes. Der als Preisindex konzipierte Index (Dividendenzahlungen bleiben für die Indexentwicklung ohne Bedeutung) setzt sich derzeit aus 24 großen europäischen Energieversorgungsunternehmen zusammen, die sich in einem hohen Maß mit der Gewinnung und Bearbeitung von Öl und Gas beschäftigen.
Anleger mit der Markteinschätzung, dass das Abwärtspotenzial des Stoxx Europe 600 Oil & Gas (Price)-Index in den nächsten vier Jahren auf dem aktuell tiefen Niveau nicht mehr all zu hoch sein sollte, könnten einen Blick auf die neue Öl & Gas Memory Express-Anleihe der BayernLB werfen.
4,40 Zinsen, 40% Sicherheit
Der am 7.10.15 ermittelte Schlusskurs des Stoxx Europe 600 Oil & Gas (Price)-Index wird als Startkurs für die Anleihe fixiert. Bei 60 Prozent des Startkurses wird die Zinsschwelle (Barriere) liegen. Befindet sich der Index am ersten Feststellungstag (30.9.16) auf oder oberhalb der an diesem Stichtag bei 95 Prozent des Startwertes liegenden Tilgungsschwelle, dann wird die Anleihe mit ihrem Ausgabepreis von 100 Prozent und einer Zinszahlung in Höhe von 4,40 Prozent vorzeitig zurückgezahlt. Notiert der Index an diesem Tag unterhalb der Tilgungsschwelle, aber oberhalb der Zinsschwelle, dann wird nur der Zinskupon ausgeschüttet und die Laufzeit der Anleihe verlängert sich zumindest um ein weiteres Jahr.
Nach jedem Laufzeitjahr reduziert sich die Tilgungsschwelle im Interesse der Anleger um weitere fünf Prozent. Wenn sich der Indexstand an einem der Feststellungstage unterhalb der Zinsschwelle aufhält, dann fällt die Zinszahlung für das vorangegangene Laufzeitjahr vorerst einmal aus. Entfallene Zinszahlungen werden nachbezahlt, wenn der Index an einem der nachfolgenden Feststellungstage wieder oberhalb der Zinsschwelle notiert. Wird die Anleihe nicht vorzeitig zurückbezahlt, dann erhalten Anleger ihren vollständigen Kapitaleinsatz und – sofern erforderlich – die ausständigen Zinszahlungen gutgeschrieben, wenn der Index am 30.9.19 auf oder oberhalb der Zinsschwelle notiert. Bei einem Indexrückgang von mehr als 40 Prozent wird die Tilgung der Anleihe gemäß der prozentuellen, negativen Indexentwicklung erfolgen.
Die BLB-Öl & Gas Memory Express-Anleihe, maximale Laufzeit bis 7.10.19, ISIN: DE000BLB3RX1, kann noch bis 2.10.15 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Die Memory Express-Anleihe bietet in maximal vier Jahren die Chance auf eine Nettorendite von 4,26 Prozent pro Jahr, wenn der Stoxx Europe 600 Oil & Gas (Price)-Index in vier Jahren oberhalb der bei 60 Prozent des Startwertes liegenden Zinsschwelle notiert.