Am Beispiel eines klassischen Discountzertifikates und eines Discount Plus Zertifikates der Citigroup auf den DAX-Index sollen die Unterschiede zwischen diesen beide Zertifikaten erläutert werden. Bei anderen Emittenten tauchen diese nicht klassischen Discounts auch unter der Bezeichnung Protect, Plus oder ähnlichen Bezeichnungen auf.
Das klassische Citigroup-Discountzertifikat auf den DAX-Index mit Cap 4.800 Punkten, Laufzeit bis 28.9.07, ISIN: DE000CG03WK5, BV 0,01 wird bei einem DAX-Stand von 4.939 Punkten mit 42,68 – 42,73 Euro gehandelt.
Beim gleichen DAX-Stand wird das Discount-Plus Zertifikat, Laufzeit ebenfalls bis 28.9.07, BV 0,01, ISIN: DE000CG03WJ7, mit 44,06 – 44,11 Euro gehandelt. Im Unterschied zum klassischen Discountzertifikat verfügt das Discount Plus-Zertifikat noch über eine untere Kursschwelle, die bei diesem Zertifikat bei 3.300 Indexpunkten angesiedelt wurde.
Beim klassischen Discountzertifikat wird am Laufzeitende bekanntlich der dann aktuelle Gegenwert des Index bis zum maximalen Cap in Höhe von 4800 Euro gemäß Bezugsverhältnis ausbezahlt.
Beim Discount Plus-Zertifikat hingegen kommt man auch dann in den Genuss der Auszahlung des Höchstbetrages in Höhe von 48 Euro, wenn der Index während der gesamten Laufzeit des Zertifikates niemals die untere Schwelle bei 3.300 Indexpunkten berührt. Die Chancen, zu Laufzeitende den Höchstbetrag zu erhalten, sind daher mit dem Discount Plus-Zertifikat wesentlich höher als mit dem klassischen Discountzertifikat. Daher rechtfertigt sich auch der etwas höhere Preis, mit dem das Discount Plus-Zertifikat derzeit erworben werden kann.