Obwohl die Konsequenzen der Maßnahmen des deutschen Derivate Forums ausschließlich auf deutsche Emittenten und Zertifikate beziehen, sind die Entwicklungen auf dem deutschen Zertifikatemarkt insofern für österreichische Anleger von Bedeutung, da sich auch in österreichischen Depots Anlagezertifikate der im deutschen Derivate Forum vertretenen Emittenten befinden.

Laut Pressemitteilung vom 19.12.06 hat das Derivate Forum ein Gütesiegel für Derivate- Emittenten vorgestellt. Es wird diejenigen Emittenten auszeichnen, die den Derivate Kodex des Derivate Forums anerkennen, und die sich damit für Transparenz und für Qualität im Derivatemarkt einsetzen. Der Derivate Kodex formuliert Mindeststandards für die Strukturierung, die Emission, den Vertrieb, das Marketing und den Handel derivativer Wertpapiere und stellt eine freiwillige Selbstverpflichtung der im Derivate Forum vereinigten acht großen Emittenten dar. Dazu gehört unter anderem, im Sinne der Produktklarheit, ausgewogen und in einer verständlichen Sprache über Produkte zu informieren sowie für ein besseres Verständnis der derivativen Wertpapiere zusätzliche Informationen, wie etwa Produktbeschreibungen, zur Verfügung zu stellen.

„Das Gütesiegel ist einen echter Anreiz für Zertifikate-Emittenten, unsere Standards zu ihrer Arbeitsgrundlage zu machen. Damit gehen wir einen weiteren Schritt in Richtung einer umfassenden Zertifikatekultur“, sagt Siegfried Piel, Vorsitzender des Derivate Forums. Mit dem Prüfkennzeichen schafft das Derivate Forum eine einheitliche, einfache Kennzeichnung von Emittenten und ihren Produkten für Privatanleger. Die Orientierung wird den Anlegern dadurch erleichtert, dass die Kodex-Emittenten das Siegel auf allen Publikationen, Webseiten und Informationsquellen publizieren dürfen. Damit sehen Privatanleger auf einen Blick, ob der betreffende Emittent sich den Grundsätzen des Derivate Kodex verschrieben hat.

Selbstverständlich ist jede Maßnahme zur Erhöhung der Transparenz und Fairness der angebotenen Zertifikate zu begrüßen. Obwohl mit BNP Paribas, Deutsche Bank, Dresdner Bank, DZ BANK, Goldman Sachs, HypoVereinsbank, Sal. Oppenheim und WestLB acht wichtige Emittenten im Derivate Forum vertreten sind, bleibt abzuwarten, ob sich jene Emittenten, die hier nicht präsent sind – und die sind ja auch nicht gerade von minderwertiger Bedeutung für den Zertifikatemarkt - den vom Derivate Forum vorgeschlagenen Maßnahmen anschließen werden. Dieses Gütesiegel wird nur dann die volle Wirkung entfalten, wenn wirklich alle großen Emittenten am selben Strang ziehen.