EVN
EVN weist durch ihre geografische Expansion nach Zentral- und Osteuropa eine gute Ergebnisdynamik auf. Neben der geographischen Diversifizierung und dem Multi Utility-Ansatz
(Wasser und Abfall) gefällt den Analysten der 12,5%-Anteil am Verbund, der einen hohen Wertbeitrag für die EVN-Aktie liefert. Mit den at-equity konsolidierten Unternehmen, die mit dem 1,5-fachen Buchwert berücksichtigt werden, ergibt sich ein weiterer wesentlicher Wertbeitrag. Kurzfristig ist das Ergebnis durch den sehr milden Winter 2006/07 belastet, was zu Kursrückgängen geführt hat. Im Falle einer möglichen Stromfusion in Österreich sieht die Erste Bank EVN als Profiteur. Empfehlung: Kaufen. Kursziel 105 Euro.
Wiener Städtische
Österreichs größter Versicherungskonzern setzt auf die
Expansion in CEE. Mehr als ein Drittel des Prämienvolumens wird bereits in
dieser Region verdient. In Rumänien ist das Unternehmen die
Nummer 1, in Tschechien, der Slowakei und Bulgarien belegt man
den 2. Marktrang. Insgesamt nennt das Unternehmen 17 Mio.
Kunden in 17 Ländern sein eigen. Der CEE-Raum bietet neben dem
im Vergleich zu Westeuropa geringeren BIP auch noch im Bereich
der Versicherungsdichte hohes Wachstumspotenzial. Zuletzt wurden vom Unternehmen alle Ergebnisziele deutlich nach oben revidiert. Kursziel: 65 Euro.
Intercell
Intercell ist das erste Biotech-Unternehmen, das an der Wiener Börse gelistet ist, und ist auf die Entwicklung von therapeutischen und profilaktischen Impfstoffen spezialisiert. Obwohl das Unternehmen noch keine Produkte am Markt eingeführt hat, bietet der Impfstoffmarkt ausgezeichnete Wachstumsperspektiven. Hauptentwicklungsprojekte sind ein profilaktischer Impfstoff gegen Japanische Enzephalitis und ein therapeutischer Wirkstoff
gegen Hepatitis C. Zahlreiche weitere Projekte sind in der Pipeline oder über Kooperationspartner schon in klinischen Tests. Kursziel: 28,90 Euro.
Verbundgesellschaft
Der Verbund profitiert prinzipiell von den relativ hohen Großhandelspreisen für
Strom, die sich nach einem Rücksetzer nun wieder komplett erholt haben. Das Q1/2007-Ergebnis zeigt deutliche Ergebnisanstiege, die sich im Gesamtjahr ebenso fortsetzen sollten. Profitieren wird das Unternehmen in Zukunft hingegen von den Beteiligungen in Italien, Frankreich und der Türkei. Langfristig bietet das aktuelle Kursniveau nach wie vor eine Einstiegsgelegenheit. Kursziel: 46 Euro.
Andritz
Die Andritz-Gruppe ist einer der weltweit führenden Lieferanten von
kundenindividuellen Anlagen, Systemen und Dienstleistungen für die
Zellstoff- und Papierindustrie, die Stahlindustrie, die Fest-
/Flüssigtrennung, zur Produktion von Futtermitteln sowie für die
Wasserkraftindustrie. Aufgrund der Fokussierung auf stark wachsende
Volkswirtschaften (China, Indien, Brasilien) erwarten die Analysten der Erste Bank auch von
Andritz überdurchschnittliches Wachstum in den kommenden Jahren. Die zuletzt berichteten Zahlen für 2006 und Q1/2007 lagen deutlich über den Analysten-Erwartungen. Kursziel: 56,50 Euro.
BDI BioDiesel
BDI ist weltweit führend im Bereich von Multi-Feedstock-
Biodieselanlagen. Das Rohstoffspektrum für die Anlagen von BDI reicht
von frischen Pflanzenölen bis zu Reststoffen oder Nebenprodukten
wie Altspeiseöl und tierische Fette. Der Markt für Biodiesel wird in
den kommenden Jahren aktiv und dynamisch bleiben. Die Analysten glauben,
dass BDI als Technologie-Anbieter mit innovativen Lösungen davon
profitieren wird können. Die Aktie weist darüber hinaus im Vergleich
zur Peer-Group erhebliche Abschläge von 31-61% auf. Kursziel auf Sicht von 12 Monaten: 62 Euro.
Immoeast
Immoeast ist der Marktführer bei Immobilieninvestments in der Region Zentral- und Osteuropa. Nach Abschluss der 2,8 Mrd. Euro Kapitalerhöhung wird das 6-Mrd.-Investitionsprogramm nun
nach und nach umgesetzt werden. Die Aktie ist von ihrem Höchststand bei über 12 Euro deutlich zurückgekommen und sollte die Kursdelle durch die Kapitalerhöhung nun zügig wieder
ausgleichen. Die Prämie auf den Net Asset Value ist überschaubar. Kursziel: 13,2 Euro.