Anleger, die nicht direkt in Aktien oder Anleihen investieren wollen, haben bisher einen Ausweg über Fonds gefunden. Jene Investoren, die kurz- und mittelfristig veranlagen wollen, bieten Zertifikate die Möglichkeit, genau ihrer Marktmeinung entsprechend zu investieren. Mit Hilfe von Derivaten sind bei Zertifikaten auch spezielle Auszahlungsprofile (etwa Erträge auch bei fallenden Märkten) möglich. Strukturierte Fonds verbinden beide Elemente.
Drei Indizes als Basis
Der Fondsanbieter Merrill Lynch Invest SAS hat nun zwei neue strukturierte Fonds auf den Markt gebracht. Den "Global Garant Fonds" und den "Global Bonus Fonds". Mit diesen beiden Fonds ist es möglich, an einem gleichgewichteten Basket aus den drei Indizes DJ Euro Stoxx 50, Standard & Poor's 500 und Nikkei 225 zu partizipieren. Das Währungsrisiko ist bei beiden Produkten ausgeschlossen, da sie als Quanto Euro - also ohne Wechselkursrisiko - konzipiert sind. Zudem können die Fondsanteile täglich gekauft und zurückgegeben werden.
Der "Merrill Lynch Global Garant Fonds" hat eine Laufzeit von sechs Jahren und einen 100-prozentigen Kapitalschutz zum Laufzeitende. Der Ertrag hängt von der vierteljährlichen Entwicklung der drei Indizes ab, die der Basket abbildet, wobei der Investor eine garantierte Mindestverzinsung von neun Prozent zum Laufzeitende erhalten soll, sowie eine 125-prozentige Partizipation an der darüber hinausgehenden durchschnittlichen quartalsmäßigen Wertentwicklung des Basket.
Bei dem "Merrill Lynch Global Bonus Fonds" erhält der Investor zum Laufzeitende nach fünf Jahren eine 40-prozentige Bonusrendite, wenn keiner der drei Indizes des Basket die 50-prozentige Sicherheitsbarriere während der Laufzeit berührt oder durchbrochen hat. Sollte dieser Fall eintreten, dann partizipiert der Anleger an der Wertentwicklung des Index mit der schlechtesten Performance zum Laufzeitende. Wenn der Basket über das Bonuslevel steigt, dann profitiert der Anleger zu 100 Prozent von dieser günstigen Entwicklung.
"Der Merrill Lynch Global Garant Fonds bietet ein attraktives Risiko-Rendite-Profil und ist gerade für risikoaverse Anleger gut geeignet. Er kombiniert die Möglichkeiten eines Zertifikate-Investments mit den Eigenschaften einer passiven Anlage", kommentiert Jürgen Bulling, Direktor bei Merrill Lynch International. Mit dem "Global Bonus Fonds" kann der risikobewusste Anleger in seitwärts laufenden oder leicht fallenden Märkten eine gute Rendite erzielen, bei gleichzeitiger täglicher Liquidität sowie unbegrenzter Partizipation nach oben - in diesem Fall allerdings ohne Kapitalgarantie.