Kurz bevor sich die Aktienkurse vor einigen Wochen kurzfristig auf Talfahrt begaben, brachte die Société Générale Short-Index-Zertifikate auf den Markt. Wie bereits beim erfolgreich auf dem Markt etablierten Open End Short DAX-Index besteht nun ab sofort die Möglichkeit, ohne Laufzeitbegrenzung im Verhältnis eins zu eins von fallenden Kursen der vier neuen zu Grunde liegenden Short-Indizes zu profitieren.

Seit dem 16.10.07 stehen Open End-Zertifikate auf die Short-Indizes auf den DJ-Euro-Stoxx50-, den DJ-EuroStoxx600 Insurance, den DJ-Stoxx600Banks- und den DJ-Stoxx-600 Financial Services-Index zum Handel bereit.

Verliert der DJ-EuroStoxx50-Index-Index beispielsweise fünf Prozent, dann wird der DJ-EuroStoxx50-Short-Index um fünf Prozent steigen. Damit diese spiegelverkehrte Funktionsweise permanent erhalten bleibt, wird der Hebel der Indizes täglich auf Minus 1 angepasst.

Darüber hinaus profitiert der Inhaber dieses Zertifikates zusätzlich von Zinszahlungen in Höhe des doppelten Tagesgeldsatzes, des Euro Overnight Index Average (EONIA), der sich derzeit im Bereich von vier Prozent befindet. Somit werden diese Zertifikate nicht nur in fallenden Märkten sondern auch im Falle einer Seitwärtsbewegung Erträge erwirtschaften. Die klaren Vorzüge werden diese Zertifikate allerdings bei nachgebenden Index-Notierungen ausspielen.

Alle vier neuen Open End-Indexzertifikate weisen ein Bezugsverhältnis von 0,01 auf. Das Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Short-Index mit ISIN: DE000SG0H305 und das DJ-Stoxx600Insurance-Short-Index-Zertifikat mit ISIN: DE000SG0H339 sind mit einer anfänglichen Managementgebühr in Höhe von einem Prozent ausgestattet.

Beim Short-Zertifikat auf den DJ-Stoxx 600 Banks-Index mit ISIN: DE000SG0H313 und dem DJ-Stoxx600 Financial Services Short Index, ISIN: DE000SG0H321 liegt die anfängliche Managementgebühr bei 1,25 Prozent pro Jahr.

ZertifikateReport-Fazit: Obwohl auch die Zinskomponente als Argument für die Veranlagung in diese Zertifikate ins Treffen geführt wird, sprechen sie vor allem Anleger mit negativer Markterwartung für die Indizes an. Auch für Anleger mit Finanzaktien im Depot, die nun vielleicht doch nicht davon ausgehen, dass die US-Hypothekenkrise schon vollständig überwunden ist, werden die Short-Zertifikate auf den Insurance-, den Banks- und den Financial-Services-Index für eine Absicherung in Frage kommen.