Der Veranlagungserfolg, der mit diesem Garantiezertifikat erzielt werden kann, hängt vom zukünftigen Kursverlauf der führenden Aktienindizes des asiatisch-pazifischen Raumes ab. Der Indexkorb, der diesem Zertifikat als Basiswert dient, setzt sich gleichen Teilen aus dem Hang Seng-, dem Hang Seng China Enterprises-, dem KOSPI, dem Nikkei225- und dem S&P ASX2000 All Ordinaries-Index zusammen.

Das Zertifikat ist mit einer Kapitalgarantie bei 95 Prozent des Ausgangswertes und einem voraussichtlichem Partizipationsfaktor von 115 Prozent (die exakte Höhe wird am 14.12.07 bekannt gegeben). Am Laufzeitende partizipiert man somit mit 1,15-facher Hebelwirkung an einer Wertsteigerung des Aktienkorbes. Die Performance des Korbes wird mittels Durchschnittsbildung ermittelt. Die vier Beobachtungstage pro Jahr befinden sich im März, Juni, September und Dezember.

Da das Kapitalschutzniveau bei 95 Prozent des Basiswertes liegt, muss der finale Durchschnittspreis um 4,34 Prozent (95+(4,34X1,15)=99,991) zulegen, damit kein effektiver Kapitalverlust entsteht. Errechnet sich am Ende beispielsweise ein Gewinn von 12 Prozent, so wird das Zertifikat mit 108,80 Euro getilgt, da hier nicht 100 Euro, sondern 95 Euro als Basis für die Berechnung herangezogen werden. (95 Kapitalschutz + (12 Euro Gewinn x 1,15 Hebel))= 108,80 Auszahlungsbetrag.

Im ungünstigsten Fall wird man mit dem Zertifikat einen nominellen Verlust in Höhe von fünf Prozent erleiden, da das Zertifikat am Ende zumindest mit 95 Euro getilgt wird. Das HSBC-Rising Asia Garant II-Zertifikat mit Laufzeit bis 20.12.11, ISIN: DE000TB04LM7, kann noch bis 13.12.07 mit 100 Euro plus beachtlicher drei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Wer sich nicht von den derzeit korrigierenden Kursen dieser Region verunsichern lässt, könnte die nun tiefer gewordenen Indexstände nun sogar als günstiges Einstiegsniveau ansehen. Wegen der Durchschnittsbildung, die von den einen als Sicherheitsfeature von anderen hingegen als Renditeklau angesehen wird, eignet sich dieses zu 95 Prozent abgesicherte Produkt für Risiko scheue Anleger, die mit einem hohen Maß an Sicherheit beim Aufschwung der im Korb enthaltenen Indizes dabei sein wollen.