Mit dem Rendite Express-Zertifikat bietet die Dresdner Bank derzeit ein Garantiezertifikat mit zwei Chancen auf vorzeitige Rückzahlung zur Zeichnung an. Als Basiswert dient der 5-Jahres Euro-Zinssatz, der sich aktuell bei 4,30 Prozent befindet. Dieser Zinssatz entspricht dem 5-Jahres Swap-Satz in Euro und wird auf der Reuters-Seite ISDAFIX2 veröffentlicht.

Am Festlegungstag (27.11.07) wird die Höhe des Strikepreises des Zertifikates bekannt gegeben. Der Strikepreis kann maximal bei 4,90 Prozent liegen.

Wenn sich der 5-Jahres-Zinssatz am ersten Beobachtungstag (26.11.08) auf oder oberhalb des Strikepreises befindet, dann wird das Zertifikat sofort inklusive einer sieben prozentigen Zinszahlung getilgt.

Überwindet der relevante Zinssatz erst am zweiten Feststellungstag (26.11.09) den Strikepreis, so wird das Kapital und ein Zinskupon in Höhe von 12 Prozent fällig.

Übertrifft der Zinssatz hingegen erstmals am Laufzeitende seinen Strikepreis, dann wird das Zertifikat einen Zinskupon in Höhe von 15 Prozent abwerfen.

Kann der 5-Jahres-Zinssatz den Strikepreis an keinem dieser Tage überwinden, dann entfällt die Zahlung der Prämie und das Zertifikat wird am Ende der Laufzeit mit 100 Prozent des Nennwertes getilgt. Da das Zertifikat mit vollständiger Kapitalgarantie ausgestattet ist, stellt die vollständige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes am Laufzeitende des Zertifikates das Worst-Case-Szenario dar. Wie bei allen Garantiezertifikaten bezieht sich die Kapitalgarantie ausschließlich auf das Ende der Laufzeit des Zertifikates. Beim vorzeitiger Verkauf können Kursverluste nicht ausgeschlossen werden.

Das Dresdner Bank-Rendite Express-Zertifikat ISIN: DE000DR1WDL8 mit maximaler Laufzeit bis 3.12.10, kann noch bis 27.11.07 mit 100 Prozent je Nominalbetrag 100 Euro gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses Garantiezertifikat eignet sich für Anleger mit der Marktmeinung, dass die Zinsen ihre Aufwärtsbewegung fortsetzen werden. Je früher der Anstieg eintritt, desto besser ist dies für den Inhaber des Zertifikates, da die Zinszahlungen mit jedem Laufzeitjahr abnehmen. Fände die Rückzahlung bereits nach einem Jahr mit dem dann siebenprozentigen Zinskupon statt, dann wäre dies das Idealszenario für diese Veranlagungsform.