Wiener Städtische / Vienna Insurance Group
Österreichs größter Versicherungskonzern setzt auf die
Expansion in CEE. Mehr als ein Drittel des Prämienvolumens wird bereits in
dieser Region verdient. In Rumänien ist das Unternehmen die
Nummer 1, in Tschechien, der Slowakei und Bulgarien belegt man
den 2. Marktrang. Insgesamt nennt das Unternehmen 20 Mio.
Kunden in 20 Ländern sein eigen. Der CEE-Raum bietet neben dem
im Vergleich zu Westeuropa geringeren BIP auch noch im Bereich
der Versicherungsdichte hohes Wachstumspotenzial. Zuletzt wurden vom Unternehmen alle Ergebnisziele deutlich nach oben revidiert. Kursziel: restricted.
Intercell
Intercell ist das erste Biotech-Unternehmen, das an der Wiener Börse gelistet ist, und ist auf die Entwicklung von therapeutischen und profilaktischen Impfstoffen spezialisiert. Obwohl das Unternehmen noch keine Produkte am Markt eingeführt hat, bietet der Impfstoffmarkt ausgezeichnete Wachstumsperspektiven. Hauptentwicklungsprojekte sind ein profilaktischer Impfstoff gegen Japanische Enzephalitis und ein therapeutischer Wirkstoff
gegen Hepatitis C. Zahlreiche weitere Projekte sind in der Pipeline oder über Kooperationspartner (v.a. Novartis/Merck) schon in klinischen Tests. Kursziel: 37,10 Euro.
Immoeast
Immoeast ist der Marktführer bei Immobilieninvestments in der
Region Zentral- und Osteuropa. Die Aktie ist von ihrem
Höchststand bei über 12 Euro deutlich zurückgekommen. Die Aktie
notiert aktuell auch deutlich unter ihrem NAV. Immofinanz stockt
ihren Anteil aktuell auf, was für leichte Unterstützung sorgt. Der
mögliche Kauf des Management-Teams sorgt aktuell für etwas
Verunsicherung. Die Analysten sehen einen langsamen Aufholprozess der Aktie als realistisch. Kursziel auf Sicht von 12 Monaten: 8 Euro.
RHI
RHI ist ein global tätiges Unternehmen und Weltmarktführer bei Feuerfeststoffen. Die wichtigsten Kunden-Industrien sind Eisen & Stahl, Zement & Kalk, NE-Metalle und Glas. Das Unternehmen konzentriert sich derzeit auf den Ausbau der führenden Marktposition, auch über Akquisitionen. Mittelfristiges Ziel bis 2010 sind 2 Mrd. Euro Umsatz bei 12% EBIT Marge. Der Produktionsstart des neuen Rohstoff JV in China im Jahresverlauf 2008 sollte sich
deutlich positiv auf die Gewinnmargen auswirken. Kursziel: 37 Euro.
Teak Holz International
THI ist ein spezialisiertes Teak Holz Unternehmen mit Plantagen mit einer Gesamtgröße von ca. 1972 ha in Costa Rica. Die Plantagen werden intensiv bewirtschaftet, um rasches Wachstum ohne hohe Qualitätseinbußen zu erzielen. Die ersten signifikanten Cash Flows aus Teak-Holz-Verkäufen werden 2014-2017 erwartet. Die Aktie notiert mit einem deutlichen Abschlag zum Buchwert/Aktie von 17,5 Euro zum Ende des Wirtschaftsjahres 2006/07 (30. September 2007). Kursziel auf Sicht von 12 Monaten (nach 15% Abschlag aufgrund der schwachen Liquidität der Aktie): 10,60 Euro.
Österreichische Post AG
Die Österreichische Post ist Österreichs führendes Logistikunternehmen. Das erfahrene Management hat es in den letzten Jahren geschafft, ein hochprofitables Unternehmen zu
formen. Durch zahlreiche Akquisitionen konnte sich das Unternehmen auch in einigen Nischen positionieren. Große Probleme gab es zuletzt im Paketbereich. Nichtsdestotrotz bleibt der Aktie Spielraum nach oben. Die Dividendenrendite von 5-6% sollte die Aktie unterstützen. Kursziel: 33 Euro.
Voestalpine
Voestalpine ist ein österreichischer Stahlkonzern mit einem hohen
Anteil an Stahl verarbeitenden Bereichen und einem klaren Fokus
auf hochqualitative Nischenpositionen. Langfristverträge und eine
kontinuierliche Verbesserung des Produkt Mix verleihen eine
stabilere Ergebnislage als Vergleichsunternehmen. Das
Unternehmen ist in einer hervorragenden Position, um die
vielversprechenden osteuropäischen Märkte mit Qualitätsstahl-
Produkten zu versorgen. Voestalpine bietet Investoren Wachstum und eine Dividendenrendite von mind. 4 Prozent auf den durchschnittlichen Aktienkurs des Jahres. Kursziel: 65 Euro.
Raiffeisen International
RI ist die Holding für Banken und Leasingunternehmen in 16 CEE-Märkten. RI verwaltet Kundenkredite von 42 Mrd. Euro und strebt derzeit in das Retail-Segment, nachdem sie in die Märkte mit dem Großkundengeschäft eingestiegen war. RI fokussiert sich nunmehr auf die Segmente Retail und KMUs, wobei das größte Wachstum aus SEE und den GUS-Staaten kommt. Nach den großen Akquisitionen in der Ukraine und in Russland befindet sich RI derzeit in einer Integrations- und Restrukturierungsphase. Aus der Kapitalerhöhung flossen der RI 1,2 Mrd. Euro zur Finanzierung des weiteren Wachstums zu. Kursziel: 133 Euro.
Andritz
Andritz hat zuletzt weiterhin gute Ergebnisse präsentiert und hat
auch den Ausblick von weiterem deutlichen Gewinnwachstum in
2008 bestätigt. Die Analysten sehen Andritz immer mehr auch als ein
Umweltinvestment, da der Geschäftsanteil von Wasserkraft und
Umwelt weiter gestiegen ist. Die Bewertung ist sowohl absolut als
auch relativ zur Peer Group zuletzt wieder sehr attraktiv
geworden. Kursziel: 54,40 Euro.
OMV
Die Erste-Bank-Analysten sehen die OMV im aktuellen Umfeld eines konstant hohen Ölpreises mit ihrem starken Fokus auf Exploration gut positioniert. Die Aktie eignet sich damit als Depotabsicherung gegen weitere mögliche Preisausschläge beim Ölpreis. Die Analysten rechnen aktuell mit keinem konkreten weiteren Schritt zur Übernahme von MOL, was
den Kurs belasten könnte. Kursziel: 59,70 Euro.
Wienerberger
Die Wienerberger bietet eine relativ stabile Geschäftsentwicklung aufgrund der breiten geographischen Diversifikation. Während der Ausblick für die Häusermärkte in Westeuropa und den USA gemischt ist, bieten die Märkte in Zentral-Osteuropa (rd. 50% des Ergebnisses) aufgrund steigender Einkommen und einem Aufholbedarf beim Wohnbau langfristig hohes Wachstumspotenzial zu überdurchschnittlichen Margen. Bei der derzeit moderaten Bewertung ist dies nach Ansicht der Analysten nicht ausreichend im Kurs reflektiert. Kursziel: 45 Euro.